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什么是资金流向?如何根据资金流向分析股价走势?

2018-11-19 13:31:17来源:上海证券通
导读资金流向的判断无论对于分析股市大盘走势还是对于个股操作上,都起着至关重要的作用,而资金流向的判断过程却比较复杂,不容易掌握,通常说的“热点”其实就是资金集中流向的个股,而“板块轮动”其实就是资金流向轮动而产生的盘面效果。
  今天介绍一个常常被大家忽视,但是国际上却比较成熟的技术指标——“资金流向”。所谓资金流向,其实就是股市中的资金主动选择的方向。从量的角度去分析资金的流向,即观察成交量和成交金额,成交量和成交金额在实际操作中是有方向性的,买入或卖出。
 
  资金流向的判断无论对于分析股市大盘走势还是对于个股操作上,都起着至关重要的作用,而资金流向的判断过程却比较复杂,不容易掌握,通常说的“热点”其实就是资金集中流向的个股,而“板块轮动”其实就是资金流向轮动而产生的盘面效果。
 
  资金流向是怎么计算的?
 
  其实资金流向的计算方法很简单,比如中国平安一天交易4小时,合240分钟,这240分钟里股价下跌的有125分钟,上涨的有80分钟,不涨不跌的有35分钟,把那下跌的125分钟里的成交量加起来,就是资金流出量。把上涨的80分钟里的成交量加起来,就是资金流入量。不涨不跌的35分钟扔掉不要。把资金流出量和流入量互相减一下,谁数额大就代表当天的资金流出或流入。
 
  这里的说资金“入和出”其实不恰当的,其实我觉得所谓的资金流入更恰当的说法是“买涨资金量”,资金流出是“卖跌资金量”。
 
  怎么判断资金在“流入”还是“流出”?
 
  判断流向的关键就在于哪些是买涨资金量,哪些是卖跌资金量?判断的方式一般有两种方法:
 
  方法1:价格变化倒推法
 
  举个例子,在某一个时刻里,最新价较前一刻是上涨的,则将这一刻的成交量计作资金流入,反之则计作资金流出,若最新价与前一分钟相比没有发生变化,则算作中性盘,或与上一笔流向一致。(这个规则的不同,是导致很多软件中统计的数据有差异的一个原因)。
 
  按照这个逻辑,其实最简单的判断当天是否资金流入的方式,就是拿今天的收盘价和昨天的收盘价比较,如果大于昨收,那今天的成交量全部都算是资金流入了??烧庖惶旒鄹窭椿夭ǘ恢蓝嗌俅?,几个亿的交易额简单粗暴的划分成资金流入显现我不能接受啊。这一天光流入不流出我心里不安啊。
 
  好吧,衍生的需求就出现了,把时间单位的颗粒度由天降到分钟去,用现价和前一分钟的价格比,如果现价高于前一个分钟的价格,则这一分钟的成交量算做资金流入,于是分时成交量中的红绿柱就这么出来了。
 
  你看,按照这个方式统计,满足了你一天时间内既有资金流入,也有资金流出的诉求,也就是买涨量和卖跌量。在这个算法下,一天涨跌数不是五五开,每分钟涨跌的成交量又随机,所以流入流出绝大多数情况不相等,两者的差值就是最简单的当日资金净流入。
 
  按照交易所 level1的行情数据提供能力,每5s价格就更新一次,1分钟内价格也会有来回波动12次,如果把时间的颗粒度降低到5s中,那这里面的资金流入流出的统计会比分钟的更准。这种算法很容易实现,用交易所传送的数据,前后时刻的最新价格一比较,成交量归到流入或流出即可。所以统计的时间颗粒维度越低,这个数据越精准;维度越高,数据越粗糙。
 
  如果不考虑这个算法的优劣,单纯从数据准确性而说,要选一个最准的就是level2下,按照每一笔的成交价格和成交量之间的对比去判断流入还是流出。
 
  当然除了准确性以外,人们还希望通过这种方式捕捉交易量大的买涨或者卖跌时机,可统计的时间颗粒度过大,所有成交全部都是大单,只有时间颗粒度降低之后,真正大的成交量就会从数据中脱颖而出。所以,不同的软件商看到的净流入流出数据各不相同,第二个原因在于统计的时间颗粒度不同。
 
  方法2 :主动性买入卖出判断法
 
  有人说算法1很被动,所有那一刻的成交数据都因为上一刻的价格被归到了流入或者流出,这不公平,反应不出来我此刻的成交意愿。所以第二种算法就出现了,由主动性的买入卖出去判断当前的资金流向。怎么定义主动性的买入和卖出?
 
  迎着卖1到卖5的价格去买的,价格高也在必须拿下的,那就是主动性买入,记入流入,同时他也是行情中的外盘

  迎着买1到买5的价格去卖的,价格再低也必须抛掉的,那就是主动性卖出,记入流出,同时他也是行情中的内盘

  外盘和内盘的差,也是资金的净流入流出
 
  这种算法也很容易实现,每次交易所传来的数据,用当前时刻最新价和买一卖一比较,低于等于买1的就是流出,高于等于卖1的就是流入。剩下的统计,就和第一种方式一样了。如果不同的软件厂商看到的净流入流出数据各不相同,除去第一个统计时间维度的问题外,统计方法也是第二个最主要的原因。
 
  教大家一个肉眼就能判断是用的方法1还是方法2的办法:
 
  看他的分时成交明细,如果价格较上一个明细上涨,量就标B的,有价格较上一个明细下跌,就标S的就是方法1,反之就是方法2,找几只股票多看一会,就能看出来区别了。
 
  不过,资金流向的算法是不错的,但从交易所给的原始数据中及操盘者的操作手法上,有很多坑,导致数据的结果可能有很大的偏差。
 
  1、当前绝大多数的行情提供商使用的是LEVEL1的数据,最高的频率也只能是5s中给一次数据,在这一次数据中,我们获得的5s内的全部成交量,而最新价与5档行情确实这5s内的最后一笔成交撮合数据,所以,如果在这5s的成交量中,如果前4s的50000手成交按照规则全部是流入,而最后一笔1手是流出,那因为我们只能看到最后一笔,所以,这5s内的50001手就成为流出。
 
  2、其实现在除了国家队明确表示要救市外,所有的大额成交单都开始学会了藏匿。交易工具中有定额拆单、随机拆单、多账户批量拆单等方式,可以让一笔大单以无所遁形的形式分成无数个小单在成交记录中出现,有时候操盘者利用这些指标数据,做一些这样的成交单,造成股市的蝴蝶效应,以达到掩护自己真实成交意图的目的。
 
  3、使用这些数据得出的特大单、大胆、中单、小单之类的本质就是用成交量或者成交金额区分开,然后做加减处理,但这个地方算法不同,区别也会很大,因为不同的股票盘子大小各异,单纯的用成交量并不合适,所以增加了金额的判断。至于区间是多少,这就各有各的理解了,所以数据不同,也很正常。
 
  4、当然,所有这些都是基础原理,不同的软件商会在这个基础上延伸出很多更为复杂的计算方式和计算结果,不了解就不妄加揣测了。

  资金流向的数据准确性虽然有一定瑕疵,但统计出来的结果至少能反应一些事实,大家可以作为分析参考的依据之一。
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